El multimillonario Elon Musk se retiró el viernes de su acuerdo de $ 44 mil millones para comprar Twitter, citando desacuerdos continuos sobre la cantidad de cuentas de spam en la plataforma.
Si bien Musk puede querer poner fin a su oferta por Twitter, no es tan fácil como simplemente alejarse, según los expertos legales. En cambio, es probable que Musk enfrente una larga batalla con Twitter en los tribunales que podría tardar muchos meses en resolverse.
El directorio de Twitter se encuentra en una posición muy difícil, dijo Ann Lipton, profesora de gobierno corporativo en la Facultad de Derecho de Tulane. «No pueden simplemente decir: ‘Está bien, ahorrémonos el dolor, Elon, le dejaremos bajar el precio en $ 20 por acción, o llegaremos a un acuerdo, aceptaremos marcharnos si solo paga el tarifa de ruptura de mil millones de dólares. Quiero decir, Twitter simplemente no está en condiciones de poder hacer eso «.
Si lo hiciera, correría el riesgo de desencadenar una demanda por parte de los accionistas de Twitter, agregó. Los accionistas de Twitter ya presentaron una demanda contra la empresa y el propio Elon Musk por el caótico acuerdo.
Los acuerdos de fusión son «muy difíciles de evitar» y, hasta ahora, Musk parece no haber proporcionado pruebas suficientes que respalden sus afirmaciones de que Twitter mintió sobre sus cifras de spam, dijo Lipton.
Mientras tanto, el presidente de Twitter, Bret Taylor, ya prometió que la junta directiva de la empresa emprenderá acciones legales contra Musk.
«La Junta de Twitter se compromete a cerrar la transacción con el precio y los términos acordados con el señor Musk y planea emprender acciones legales para hacer cumplir el acuerdo de fusión», escribió Taylor en un tuit.
«Confiamos en que prevaleceremos en el Tribunal de Cancillería de Delaware», agregó Taylor, refiriéndose a un tribunal de Delaware que resuelve disputas entre empresas.
Musk firmó un acuerdo legalmente vinculante en abril para comprar Twitter por 54,20 dólares la acción. El acuerdo establece que si cualquiera de las partes rompe el trato, se les exigirá que paguen una tarifa de ruptura de $ 1 mil millones.
No mucho después de que se llegó al acuerdo, Musk comenzó a insinuar que estaba teniendo dudas sobre el trato. En mayo, Musk dijo que decidió suspender la adquisición de Twitter mientras evaluaba las afirmaciones de la compañía de que alrededor del 5% de sus usuarios activos diarios monetizables (mDAU) son cuentas de spam. Twitter ha dicho que ha seguido compartiendo información con Musk, incluida la entrega de su «manguera contra incendios», el flujo diario de tuits que fluyen a través de la plataforma.
En una carta del viernes, los abogados de Musk acusaron a Twitter de una «incumplimiento material de múltiples disposiciones» del acuerdo y afirmaron que la compañía hizo «manifestaciones falsas y engañosas» sobre la prevalencia de cuentas falsas en su plataforma.
«Hay muchas razones para dudar de que [Twitter] hizo tales tergiversaciones, pero supongamos que lo hizo, en realidad no es una razón para cancelar un acuerdo de fusión», dijo Lipton en una entrevista.
Para que haya un «incumplimiento sustancial» del acuerdo de negociación, Musk tendría que demostrar que Twitter hizo declaraciones falsas que fueron tan atroces que tendrían un impacto a largo plazo en el potencial de ganancias de la compañía, dijo Lipton.
«Todavía tiene que presentar evidencia de que ese es el caso», agregó.
Twitter parece tener la ventaja mientras el drama del trato llega a los tribunales, dijo Lipton. El acuerdo de fusión incluye una «cláusula de desempeño específico», que dice que Twitter tiene derecho a demandar a Musk para obligarlo a seguir adelante con el acuerdo, siempre que todavía tenga el financiamiento de la deuda vigente.
En los próximos días, es probable que Twitter presente una demanda en Delaware y le pida al juez que determine si violó los términos del acuerdo y luego ordene a Musk que «cumpla con sus obligaciones bajo el contrato y complete la fusión», dijo Brian Quinn, un profesor de la Facultad de Derecho de la Universidad de Boston.
Después de eso, Quinn dijo que espera que ambas partes continúen presentando sus argumentos en la corte, como parte de un proceso de litigio que podría demorar un año. «Para litigios, eso es rápido», agregó.
Adam Sterling, director ejecutivo del Berkeley Center for Law and Business, dijo a CNBC que Twitter tiene un caso legal sólido, mientras que Musk lo tiene menos.
«Él (Musk) presenta una serie de argumentos legales, creo que todos tienen una posición cuestionable», dijo Sterling, señalando la presentación de Musk el viernes. «(Él) primero se centró en los bots en las plataformas, pero también en el rendimiento de la empresa, por lo que está lanzando todos estos argumentos».
Musk y Twitter también podrían llegar a un acuerdo.
Twitter podría aceptar un cambio menor en el precio del acuerdo de $54,20 por acción para evitar litigios, dijo Lipton. Eso puede no complacer a los accionistas de Twitter a quienes les gustó la primera oferta. El precio de compra representa una prima del 38 % con respecto al precio de cierre de las acciones de la compañía de $39,31 el 1 de abril de 2022, que fue el último día de negociación antes de que Musk revelara su participación de aproximadamente el 9 % en la empresa. Las acciones de Twitter cerraron a 30,04 dólares el viernes.
No está claro con qué se conformaría Musk, dijo Lipton.
«No sé si Musk solo quiere rebajar uno o dos dólares del precio por acción», dijo. «Creo que Musk no quiere tener el acuerdo o una revisión de precios bastante dramática. Así que no creo que las partes estén cerca de llegar a un acuerdo en este momento».
Sterling dijo que el tribunal de la Cancillería de Delaware está «diseñado para abordar problemas como este, por lo que podría hacer que Musk cumpla con el acuerdo, pero podría complicarse en el proceso». Twitter parece tener un argumento legal muy sólido, pero hemos No he visto un precedente a esta escala o un oponente como Elon Musk, así que hay muchas preguntas sobre lo que hará».
La reportera de tecnología de CNBC, Jennifer Elias, contribuyó a este informe.
