Es una estrategia de inversión tan antigua como las colinas: asignar el 60 % de una cartera a acciones y el otro 40 % a renta fija.
Pero, con las tasas en aumento y los precios de los bonos cayendo, un inversionista dice que el viejo adagio 60/40 ya no es suficiente.
Scott Ladner, CIO de Horizon Investments, aboga por una división 80/20 en su lugar y llama al 40% tradicional en renta fija potencialmente «dinero muerto».
«Uno quiere estar en acciones tanto como pueda, pero a veces habrá restricciones sobre la cantidad de acciones que puede poner en una cartera», dijo Ladner al «ETF Edge» de CNBC el miércoles.
«Solo quiero minimizar mi asignación a ese dinero muerto [in bonds and fixed income], pero necesito obtener el mismo tipo de perfil de retorno recurrente, el mismo tipo de características de riesgo que un 60/40 tradicional», dijo. «Una forma de hacerlo es decir: ‘Escucha, vamos a reducir nuestra asignación pasiva de renta fija a la mitad, y vamos a reemplazar la asignación de renta variable con algunos tipos de valores de renta variable cubiertos».
Ladner destaca algunas formas en que los inversores pueden hacer esto. El primero es a través de ETF de baja volatilidad como First Trust Horizon Managed Volatility Domestic ETF (HUSV) y iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (USMV), los cuales tienen acciones con oscilaciones de precios más pequeñas en relación con el mercado.
También señala el uso de derivados a través de ETF, como el ETF de llamada cubierta Global X S&P 500 (XYLD), que escribe opciones de compra en el S&P 500, o el ETF Simplify Hedged Equity (HEQT), que invierte en collares de venta y diferencial. .
«Estas son formas diferentes de despellejar este gato de la gestión de riesgos y simplemente sacarnos de esta caja de tener que invertir el 40% de nuestro dinero en algo que sabemos que probablemente no será muy bueno para nosotros y para nuestros clientes por el próximos tres a cinco años», dijo Ladner.
Esos cuatro ETF (HUSV, USMV, XYLD y HEQT) han caído este mes, pero menos bruscamente que la caída de casi el 8% del S&P 500.
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